Thị trường thép tháng 10 - Thất bại trong mùa cao điểm ảnh hưởng đến thực tế, trong khi các chính sách hỗ trợ kỳ vọng

Mùa cao điểm truyền thống “Tháng 9 vàng” năm nay không thành hiện thực như mong đợi. Mặc dù các hạn chế tạm thời về sản xuất vì môi trường đã tạm thời làm gián đoạn cung và cầu thép vào đầu tháng, nhưng sự phục hồi sau đó về nhu cầu của người dùng cuối- lại diễn ra chậm chạp. Nhu cầu thanh cốt thép đạt đỉnh điểm chỉ ở mức 2,2 triệu tấn, giảm 13,7%-so với-năm, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường về mùa cao điểm. Trong khi đó, hàng tồn kho trên mạng xã hội được tích lũy nhanh chóng, với tỷ lệ hàng tồn kho-trên-doanh số vẫn ở mức cao nhất gần 4{10}}năm. Thời điểm giảm tổng hàng tồn kho đã bị trì hoãn gần 5 tuần so với mức trung bình của những năm trước, khiến lợi nhuận của nhà máy thép tăng nhanh. Hai đợt tăng giảm giá than cốc vào giữa và đầu tháng càng làm giảm giá trung tâm của kim loại đen. Trong nửa cuối tháng, sản lượng thép cây giảm nhẹ, khiến tổng lượng hàng tồn kho giảm thụ động, tạm thời giảm bớt áp lực thị trường và phục hồi nhẹ lợi nhuận của nhà máy thép. Sản lượng kim loại nóng trung bình hàng ngày tại 247 nhà máy thép dần phục hồi lên 2,424 triệu tấn. Trong giai đoạn này, kỳ vọng về các chính sách "chống{18}}cách mạng" lại nhen nhóm, cùng với việc bổ sung nguyên liệu thô trước kỳ nghỉ lễ và ngành kim loại màu tăng cường-đã dẫn đến sự phục hồi của giá kim loại đen. Tuy nhiên, mức phục hồi tổng thể bị hạn chế, phản ánh việc thiếu động lực cơ bản. Hiện tại, giá kim loại màu được dự đoán sẽ vẫn tương đối mạnh trong ngắn hạn sau kỳ nghỉ lễ. Điều này được thúc đẩy bởi tác động lan tỏa từ tâm lý đầu cơ trong lĩnh vực kim loại màu, triển vọng chính sách phản đối cách mạng tiếp tục, việc bổ sung lại nguyên liệu thô theo từng giai đoạn sau kỳ nghỉ lễ và việc giải phóng nhu cầu tập trung từ việc nối lại hoạt động sản xuất hạ nguồn. Trong bối cảnh cung và cầu tạm thời giảm bớt, thị trường đưa ra cơ hội giao dịch trong phạm vi ổn định đến mạnh. Tuy nhiên, cần thận trọng do những hạn chế trong trung và dài hạn{27}} vẫn tiếp diễn, đặc biệt là vào cuối tháng 10, khi nhu cầu trong mùa cao điểm sẽ đạt đỉnh rồi sau đó giảm. Kim loại màu có thể trải qua sự điều chỉnh từ mức cao dưới áp suất yếu. Tuy nhiên, do sự can thiệp chính sách dự kiến, xu hướng đi xuống có thể sẽ tương đối hạn chế và việc phá vỡ xuống dưới mức thấp trước đó là khó xảy ra. Giá giao ngay tháng 10 của thép cây Thượng Hải* dự kiến ​​sẽ dao động trong khoảng 3.200 đến 3.350 RMB/tấn.